جهت دریافت کامل گزارش کلیک بفرمایید
تصویر کلی اقتصاد در هفته منتهی به ۱۹ بهمن ۱۴۰۴
در هفته منتهی به ۱۹ بهمن ۱۴۰۴، اقتصاد ایران و بازارهای جهانی تحت تأثیر همزمان سیاست‌های پولی، داده‌های اقتصاد کلان و تحولات بازارهای کالایی قرار داشتند. بررسی بولتن هفتگی اقتصادی نشان می‌دهد که تمرکز اصلی بازارها بر عملیات بازار باز بانک مرکزی، نرخ بهره بین‌بانکی، نوسانات ارز و طلا و همچنین روند قیمت کامودیتی‌ها بوده است.
عملیات بازار باز؛ تداوم سیاست انقباضی کنترل‌شده
در این هفته، بانک‌ها تقاضایی در حدود ۵۵۳ همت در بازار باز ثبت کردند که بانک مرکزی با حدود ۱۹۰ همت آن موافقت نمود. همچنین سررسید توافق‌های بازخرید به حدود ۲۰۱ همت رسید و در نهایت خالص عملکرد بازار باز منجر به جذب نقدینگی شد.
این ارقام نشان می‌دهد که بانک مرکزی همچنان با رویکردی محتاطانه، در حال کنترل رشد نقدینگی و مهار فشارهای تورمی است؛ سیاستی که مستقیماً بر نرخ بهره و انتظارات بازار اثرگذار است.
نرخ بهره بین‌بانکی؛ تثبیت در سطوح بالا
نرخ بهره بین‌بانکی در این هفته در محدوده ۲۴ درصد تثبیت شد. ماندگاری نرخ بهره در این سطح، پیام روشنی برای بازار دارد: بانک مرکزی فعلاً قصد کاهش محسوس نرخ بهره را ندارد و اولویت سیاست‌گذار، ثبات پولی و مهار تورم است، حتی اگر این موضوع فشارهایی بر بازار سرمایه وارد کند.
بازار ارز و طلا؛ نوسان در محدوده‌های حساس
بازار ارز در هفته گذشته با نوسانات محدود اما معنادار همراه بود. دلار آزاد بین سطوح حمایتی و مقاومتی مشخصی در حرکت بود و اخبار سیاسی، به ویژه گمانه‌زنی‌ها درباره مذاکرات و سیاست‌های آمریکا، نقش پررنگی در جهت‌دهی انتظارات داشتند.
در بازار طلا نیز، قیمت‌ها تحت تأثیر نوسان دلار و ابهام در سیاست‌های پولی فدرال رزرو حرکت کردند. تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که سطوح حمایتی طلا همچنان معتبر است، اما بازار برای ورود به یک روند صعودی قدرتمند، نیازمند محرک جدید است.
کامودیتی‌ها؛ از نفت تا فلزات پایه
در بازار جهانی کالاها، تصویر چندلایه‌ای مشاهده می‌شود:
نفت برنت تحت تأثیر نگرانی‌های ژئوپلیتیک، امنیت تنگه هرمز و تصمیمات اوپک‌پلاس نوسانات قابل‌توجهی را تجربه کرد، اما در تثبیت قیمت در سطوح بالاتر با چالش روبه‌روست.
فلزات پایه مانند مس، آلومینیوم و روی، بیش از هر چیز از داده‌های چین، سطح موجودی انبارهای LME و چشم‌انداز رشد اقتصادی جهان تأثیر پذیرفتند.
تحلیل‌ها نشان می‌دهد که با وجود اصلاح‌های کوتاه مدت، در افق میان‌مدت همچنان ریسک کمبود عرضه در برخی فلزات پابرجاست.
بورس کالا؛ افزایش ملایم قیمت‌ها و حجم معاملات
در بورس کالای ایران، به‌ویژه در بخش سیمان، فولاد و محصولات پتروشیمی، شاهد افزایش ملایم قیمت‌ها و رشد نسبی حجم معاملات بودیم. این روند نشان می‌دهد که تقاضای مصرفی و صنعتی، علی‌رغم محدودیت‌های مالی، همچنان فعال است و بازار در وضعیت رکود کامل قرار ندارد.
جمع‌بندی
بولتن هفتگی اقتصادی منتهی به ۱۹ بهمن ۱۴۰۴ نشان می‌دهد که فضای کلی اقتصاد در وضعیتی محتاطانه و نوسانی قرار دارد. سیاست پولی انقباضی، نرخ بهره بالا و ابهامات سیاسی، همچنان عوامل اصلی تعیین‌کننده رفتار بازارها هستند. در چنین شرایطی، تصمیم‌گیری فعالان اقتصادی و سرمایه‌گذاران نیازمند رصد مستمر داده‌های کلان، سیاست‌های پولی و تحولات بین‌المللی است
