روش‌های تحلیل اوراق بهادار
روش‌هایی که سبدگردان آسال برای تجزیه و تحلیل و ارزشیابی اوراق بهادار و ناشران اوراق بهادار، پیش‌بینی روند قیمت یا عرضه و تقاضای اوراق بهادار و تصمیم‌گیری درباره خرید، فروش یا نگهداری اوراق بهادار به نام مشتریان مورد استفاده قرار می‌دهد، تا حدی که منجر به افشای اسرار تجاری نشود، به شرح زیر است:
الف) سهام
روش‌های مورد استفاده جهت تجزیه و تحلیل و ارزشیابی اوراق بهادار شامل دو روش بنیادی و تکنیکال است.
در روش بنیادی، با استفاده از اطلاعات موجود در صورت‌های مالی شرکت‌ها و با در نظر گرفتن فضای اقتصاد کلان، وضعیت جهانی صنعت مربوطه، عرضه و تقاضای موجود و شرایط تجاری شرکت، ارزش‌گذاری و تحلیل شرکت‌ها انجام می‌شود.
در این فرآیند از روش‌های مبتنی بر تنزیل جریانات نقدی (DDM)، روش‌های مبتنی بر جریان نقدی آزاد (FCF)، ارزش جایگزینی و روش‌های نسبی از جمله P/E و P/S و همچنین براساس EPS کارشناسی‌شده استفاده می‌شود.
در روش تکنیکال، با استفاده از روندهای قیمتی گذشته، روند احتمالی قیمت سهم در آینده مورد بررسی قرار می‌گیرد و تلاش می‌شود نقاط ورود و خروج مناسب برای سرمایه‌گذاری انتخاب شود. در نهایت، با در نظر گرفتن مجموع شرایط بنیادی و تکنیکال و همچنین وضعیت تابلوی سهم، حجم معاملات و سایر عوامل بااهمیت، تصمیمات سرمایه‌گذاری اتخاذ می‌شود.
ب) ارزش‌گذاری اوراق بهادار با درآمد ثابت
در خصوص اوراق بهادار با درآمد ثابت، با مقایسه نرخ بازدهی تا سررسید (YTM) و یا نرخ بازدهی ساده اوراق بهادار با درآمد ثابت با یکدیگر و همچنین با نرخ سود بازار، نسبت به خریدوفروش این اوراق تصمیم‌گیری می‌شود.
لازم به ذکر است که هرچند تاکنون موارد با اهمیتی از نکول ناشران اوراق بهادار با درآمد ثابت پذیرفته شده در بورس یا فرابورس مشاهده نشده است، اما همواره این ریسک باید مورد توجه قرار گیرد.
ریسک سرمایه‌گذاری مجدد نیز از جمله ریسک‌هایی است که در خریدوفروش اوراق بهادار با درآمد ثابت مورد توجه قرار می‌گیرد.
ج) صندوق‌های سرمایه‌گذاری
به‌طور کلی، دو نوع صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت و سهامی از اصلی‌ترین صندوق‌های مورد نظر جهت سرمایه‌گذاری بخشی از منابع هستند.
عملکرد مدیریت این صندوق‌ها، ارزش خالص دارایی‌های تحت مدیریت (NAV)، حجم معاملات، ترکیب پرتفوی و همچنین بازدهی آن‌ها در ادوار گذشته، از جمله مهم‌ترین معیارها برای مقایسه و انتخاب گزینه مناسب سرمایه‌گذاری است.
منابع تحلیل
منابع مهم اطلاعاتی مورد استفاده سبدگردان آسال عبارت‌اند از:
- سایت مدیریت فناوری بورس تهران (TSETMC):
برای بررسی اطلاعات معاملاتی، قیمت‌ها، حجم معاملات و داده‌های مرتبط با بازار سرمایه. - سامانه کدال:
برای بررسی صورت‌های مالی، گزارش‌های عملکرد، اطلاعیه‌ها و سایر اطلاعات منتشرشده توسط ناشران. - سایت سازمان بورس و اوراق بهادار:
برای دسترسی به اطلاعات و مقررات مرتبط با بازار سرمایه و نهادهای مالی. - سایت بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران:
برای بررسی اطلاعات و شاخص‌های مرتبط با اقتصاد کلان، پولی و مالی. - سایت مرکز آمار ایران:
برای استفاده از آمار و اطلاعات اقتصادی و شاخص‌های کلان کشور.